C O L L A O 

Muchos señalan que  es que es de origen español, debido a que ellos tenian  escudo de Armas, por eso esa version es mas creible, pero en Nuestro pais se juegan con las palabras de  Origen Mapugundun (Mapuche)

CO-LLEU
que derivo en Español Collao

Co (AGUA) 
lleu (Andar/Caminar)

Es decir persona que anda sobre el agua
(Marino o Marinero)

En tanto en el extremo norte de Chile pude averiguar que Collao deriva del aimara antiguo Qullaw, formado por los morfemas qulla + -wi, es decir, 'lugar de las collas'. este nombre está registrado en las crónicas más antiguas de la conquista en referencia a la región al sureste del Cuzco donde habitaban contemporáneamente a los Incas diversos reinos aimaras, entre ellos los  COLLAS. 

Otro Significado de Collao

En un sitio aparece "Collao" como apellido Calpino (Valencia - España).

Otro Significado de Collao

Collao es vasco y significa "monte",

si en un portal se habla que el mismisimo Placido Domingo tiene un amigo de apellido Collao.

En España : 510 personas comparten el apellido Collao según nuestras estimaciones
El apellido Collao es el 20 574^° apellido más común en España.

visite tambien el sitio
http://www.heraldicapellido.com/C9/Collao.htm